中邮核心主题混合型证券投资基金2019年半年度报告

时间: 2019-09-06 12:33    来源: 未知   
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  中邮核心主题混合型证券投资基金管理人-----中邮创业基金管理股份有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经全部独立董事签字同意,并由董事长签发。

  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019 年 08 月 23 日复核了本报告

  中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

  4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...... 14

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...... 15

  4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明...... 15

  5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明...... 16

  5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...... 16

  7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细...... 37

  7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...... 41

  7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细...... 41

  7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细...... 41

  7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...... 41

  8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况...... 43

  10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动...... 45

  10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...... 45

  10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况...... 45

  11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况...... 50

  投资目标 和核心策略相结合的方法筛选核心主题企业,在严格控制风险并保证充分

  在主题挖掘的基础上,基金管理人定期召开投资决策委员会会议,由宏观经济研究员、策略研究员、行业研究员和基金经理对主题进行评估,综合考虑主题发展阶段、主题催化因素、主题市场容量、主题估值水平等因素,确定每个主题的配置权重范围,从而进行主题配置。

  本基金通过主题投资策略和核心投资策略相结合的方法构建股票备选库和精选库,重点投资核心主题企业。核心主题企业是指与本基金确立的投资主题相符且具有核心竞争力的企业。核心投资策略是指对企业核心竞争力的综合评价方法,主要从公司盈利模式、政策环境、财务状况、治理结构以及市场估值等方面进行评估。通过定性和定量分析相结合的方法筛选出具有如下特质的上市公司进行投资:主营业务突出,发展战略明晰,具有良好的创新能力,信息披露透明;主要股东资信良好,持股结构相对稳定,注重中小股东利益,无非经营性占款;管理规范,企业家素质突出,具有合理的管理层激励与约束机制,建立科学的管理与组织架构;具有持续经营能力和偿债能力,资产负债率合理;业务稳定运行,收入及利润保持合理增长,资产盈利能力较高,净资产收益率处在领先水平;财务管理能力较强,现金收支安排有序;股东回报良好,分红比例稳定。

  在确立投资主题及投资主题配置比例之后,本基金将选择与投资主题相关联的股票进入备选库,并依据个股的“主题相关度”排序。本基金主要根据企业能够受惠于投资主题的程度来确定“主题相关度”。具体来说,就是由研究员衡量主题因素对企业的主营业务收入、主营业务利润等财务指标的影响程度并打分,作为企业和投资主题的相关度标准。打分的依据主要有以下几个方面:

  公司竞争力分析,包括管理者素质、市场营销能力、技术创新能力、专有技术、特许权、品牌、重要客户等。

  公司财务状况及财务管理能力,包括财务安全性指标,反映行业特性的主要财务指标、公司股权与债权融资能力与成本分析、公司再投资收益率分析等。

  在备选库的基础上,精选主题相关度得分高、流动性好、市场估值合理且具有核心竞争力的优质上市公司构成本基金的精选库。

  企业核心竞争力的评价采用核心投资策略,兼顾价值和成长因素,采用定性和定量相结合的方法配合研究员实地调研结果筛选公司发展战略明

  业绩比较基准 整体业绩比较基准=沪深 300 指数×80%+上证国债指数×20%

  风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期风险与预期收益率高于债券型基金和货币市

  注册登记机构 中邮创业基金管理股份有限公司 北京市东城区和平里中街乙 16 号

  注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字;3.期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生额)。

  注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  沪深 300 指数作为按流通股本加权的跨两市蓝筹股指数,其指数样本股市值覆盖了上交所和深交所上市的所有股票市值的 70%,具有较强的代表意义。

  由于基金资产配置比例处于动态变化的过程中,需要通过再平衡来使资产的配置比例符合基金合同要求,基准指数中沪深 300 指数和上证国债指数每日分别计算收益率,然后按 80%、20%的比例采取再平衡,再用循环计算的方式得到基准指数的时间序列。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  注:按相关法规规定,本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期。报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。

  基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司成立于 2006 年 5 月 8 日,截至 2019 年 6 月 30

  日,本公司共管理 43 开放式基金产品,分别为中邮核心优选混合型证券投资基金、中邮核心成长混合型证券投资基金、中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮核心主题混合型证券投资基金、中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金、中邮上证 380 指数增强型证券投资基金、中邮战略新兴产业混合型证券投资基金、中邮稳定收益债券型证券投资基金、中邮定期开放债券型证券投资基金、中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金、中邮双动力混合型证券投资基金、中邮货币市场基金、中邮多策略灵活配置混合型证券投资基金、中邮现金驿站货币市场基金、中邮核心科技灵活配置混合型证券投资基金、中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金、中邮稳健添利灵活配置混合型证券投资基金、中邮信息产业灵活配置混合型者证券投资基金、中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金、中邮创新优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮新思路灵活配置混合型证券投资基、中邮绝对收益策略定期开放混合型发起式证券投资基金、中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资基金、中邮低碳经济灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债聚利债券型证券投资基金、中邮增力债券型证券投资基金、中邮睿信增强债券型证券投资基金、中邮医药健康灵活配置混合型证券投资基金、中邮消费升级灵活配置混合型发起式证券投资基金、中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金、中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金、中邮未来新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、中邮稳健合赢债券型证券投资基金、中邮纯债恒利债券型证券投资基金、中邮睿利增强债券型证券投资基金、中邮健康文娱灵活配置混合型证券投资基金、中邮安泰双核混合型证券投资基金、中邮中证价值回报量化策略指数型发起式证券投资基金、中邮纯债汇利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、中邮沪港深精选混合型证券投资基金、中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、中邮中债-1-3 年久期央企 20 债券指数证券投资基金、中邮纯债优选一年定期开放债券型证券投资基金。

  注:基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的《关于基金经理注册通知》、《关于基金经理变更通知》、《关于基金经理注销通知》日期。

  报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等相关法律法规及本基金基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。

  本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规定和约定;交易行为合法合规,未出现异常交易、操纵市场的现象;未发生内幕交易的情况;相关的信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。

  本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制度和流程,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系,加强交易分配环节的内部控制,并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时,通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。

  报告期内,公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异进行了分析,并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下(1 日内、3 日、5 日)同向交易的样本,根据 95%置信区间下差价率的 T 检验显著程度进行分析,未发现旗下投资组合之间存在利益输送情况。

  报告期内,基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

  年初至 4 月中旬的行情是风险偏好提升和流动性改善确认后,分母端推升的行情。18 年经历

  了盈利预期的大幅下行和流动性的急剧抽紧,所以当流动性环境改善后,被压紧的弹簧有较强释放动力。此外 1 月底并购商誉的天雷滚滚对创业板 18 年的业绩风险进行了较完全释放。

  年前,外资基于国际比较和 A 股纳入 MSCI 迅猛流入(1、2 月单月都超过 600 亿)为 A 股提

  供了增量资金。在一月底创业板商誉风险系统性释放后,创业板指数开始反弹(10%),而主升浪

  是在 2 月 15 日 1 月份金融数据公布,社融和信贷数据超预期,市场开始憧憬“水牛”和“国家牛

  市”。春节后,A 股高风险偏好资金开始加仓买入,游资和散户开始跑步入场,赚钱效应明显且快速扩散,市场主导权开始向国内资金转移,国内资金渐成市场的主导力量。

  4 月初,PMI 的改善让市场憧憬经济复苏的到来,4 月上旬蓝筹及周期表现较佳,而中小创则

  步入调整,随着 4 月 19 日政治局会议对政策方向的微调,流动性预期现拐点,市场开始震荡调整。“五一”长假后,特朗普超预期宣布对我国 2500 亿出口商品关税上调至 25%,这一超预期变化导致市场巨幅调整,5月6日,Wind全A大幅下跌6.58%,此后市场整体以2900点为中枢,在2800-3000点之间震荡,随着 6 月 19 日中美双方领导通电话,市场预期中美冲突缓释,其后市场开始震荡上行。

  总顾上半年,市场从年初的燥热逐步回归到一个相对平稳的状态。上半年上证综指上涨

  报告期本基金整体保持了中高仓位,但结构上有明显的调整。年初重点配置受益于流动性改善和风险偏好提升的新兴成长方向,在计算机和通信领域有较多配置,虽然过程中错失了消费白马的强劲表现,但在创业板快速上行中,也取得了一定的收益。从 4 月份开始组合开始做配置均衡化,减仓了非核心的成长标的,同时加配以消费为代表的核心资产,进一步推动组合的均衡化。“五一”假期中美贸易摩擦升温,市场的快速调整,由于之前仓位较高,净值出现了较大调整。5-6 月份整体市场情绪较弱,与内需相关的核心资产的持续修复能力较好,但 TMT 标的的反弹力度相对较弱。

  截至本报告期末本基金份额净值为 1.467 元,累计净值 1.627 元;本报告期基金份额净值增

  目前我们经济进入高质量发展阶段,不再茫目追求增长的速度,更注重增长的质量。同时在大的政策环境上,保持政策定力,绝不“大水漫灌”。相对中性的流动性环境和平稳放缓的经济增速是我们下半年大概率的政策环境。同时在较长时间中美仍将处于大国关系的持续调整中。

  就资本市场而言,对外开放是未来 2-3 年最大的主题。外资持续性流入中国具有全球比较优势的资产是大势所趋。所以在配置的思路上,选择中国的核心资产做底仓,此外优选高景气的子领域做为组合的进攻方向,目前我们看好的方向包括:5G、创新药服务商、疫苗以及生猪/鸡养殖产业链等。

  本基金管理公司于本报告期内成立估值小组,成员由总经理、督察长、基金清算部经理、基金经理及基金会计组成。估值小组负责确定基金估值程序及标准以及对突发事件的处理,在采用估值政策和程序时,充分考虑参与估值流程各方及人员的经验、专业胜任能力和独立性,通过估值委员会、参考行业协会估值意见、参考独立第三方机构估值数据等一种或多种方式的有效结合,减少或避免估值偏差的发生。

  本报告期内根据相关法律法规、基金合同及基金运作情况,本基金未能满足利润分配条件,故未进行利润分配。

  托管人声明,在本报告期内,基金托管人——招商银行股份有限公司不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同,完全尽职尽责地履行了应尽的义务。

  5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

  本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、利润分配、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

  本半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容真实、准确和完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  中邮核心主题混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”) 证监许可[2010] 319 号《关于核准中邮核心主题股票型证券投资基金募集的批复》核准,由中邮创业基金管理股份有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》等有关规定和《中邮核心主题股票型

  证券投资基金基金合同》发起,并于 2010 年 5 月 19 日募集成立。本基金为契约型开放式,存续

  期限不定,首次设立募集包括认购资金利息共募集 2,233,879,213.39 元,业经京都天华会计师事务所有限公司京都天华验字(2010)第 057 号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为中邮创业基金管理股份有限公司,基金托管人为招商银行股份有限公司。

  根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中邮核心主题股票型证券投资基金基金合同》的有关规定,本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、

  债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。在正常市场情况下,本基金投资组合中各类资产占基金净值的目标比例为:股票资产占基金资产的比例为 60%~95%,债券资产占基金资产的比例为 0%~40%,权证的投资比例为基金资产净值的 0%~3%,并保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。

  根据中邮创业基金管理股份有限公司 2015 年 8 月 7 日发布的《中邮创业基金管理股份有限公

  司关于旗下部分基金更名的公告》,本基金自 2015 年 8 月 7 日起变更为混合型证券投资基金,基

  金代码保持不变,更名前基金全称为“中邮核心主题股票型证券投资基金”,更名后基金全称为“中邮核心主题混合型证券投资基金”。

  本基金财务报表以基金持续经营为基础编制,执行财政部颁布的企业会计准则及其应用指南、

  解释及其他有关规定(统称“企业会计准则”)和中国证券业协会 2007 年 5 月 15 日颁布的《证券

  投资基金会计核算业务指引》、中国证监会 2010 年 2 月 8 日颁布的证监会公告[2010]5 号《证券

  投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定。

  本基金基于上述编制基础的财务报表符合企业会计准则的要求,真实完整地反映了基金财务状况、经营成果和所有者权益(基金净值)变动等有关信息。

  根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2008]1 号《财政部 国家税务

  总局 关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2015]101 号《财政部 国家税务总局 证监会关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《财政部国家税务总局 关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《财政部 国家税务总局 关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《财政部国家税务总局关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2017]56 号《财政部 国家税务总局 关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《财政部 国家税务总局 关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作,本基金主要税项列示如下:

  1.对基金取得的企业债券利息收入,由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴 20%的个人所得税;基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票,持股期限超过 1 年的,股息红利所得暂免征收个人所得税。持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的,其股息红利所得全额计入应

  纳税所得额;持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的,暂减按 50%计入应纳税所得额;上述

  2.基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税,买入股票不征收股票交易印花税。

  3.对证券投资基金从证券市场中取得的收入,包括买卖股票、债券的差价收入,股权的股息、红利收入,债券的利息收入及其他收入,暂不征收企业所得税。

  4.对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入及基金取得的以下利息收入免征增值税:a)同业存款;b)买入返售金融资产(质押式、买断式);c)国债、地方政府债;d)金融债券。

  基金增值税应税行为包括贷款服务和金融商品转让。管l家婆中特期期准。采用简易计税方法,按照 3%的征收率缴

  纳增值税。对基金在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的增值税应税行为,未缴纳增值税的,不

  再缴纳;已缴纳增值税的,已纳税额从基金管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。基金管理人运营基金提供的贷款服务、发生的部分金融商品转让业务,按照以下规定确定销售额:(1)提

  供贷款服务,以 2018 年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额;(2)转让 2017 年 12

  月 31 日前取得的股票(不包括限售股)、债券、基金、非货物期货,可以选择按照实际买入价计算销售额,或者以 2017 年最后一个交易日的股票收盘价(2017 年最后一个交易日处于停牌期间的股票,为停牌前最后一个交易日收盘价)、债券估值(中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值)、基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。

  5. 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。

  截至 2019 年 8 月 20 日,本基金不存在应披露的资产负债表日后事项。

  6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

  中邮创业基金管理股份有限公司 基金管理人、基金注册登记机构、基金销售机构

  注:支付基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司的基金管理费,按前一日基金资产净值 1.50%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。计算公式为:

  注:支付基金托管人招商银行股份有限公司的基金托管费,按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。计算公式为:

  6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

  代码 名称 认购日 通日 受限 价格 值单价(单位:股) 成本总额 期末估值总额 备注

  注:1.以上非公开发行的股票估值方法为:自 2017 年 12 月 28 日起,对上述非公开发行的股票估

  值方法进行调整,曾道人一句玄机解特码!详见 2017 年 12 月 29 日基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司《关于旗下

  本基金的风险管理政策是使基金投资风险可测、可控和可承受。本基金管理人建立了由风险管理委员会、督察长、监察稽核部和相关业务部门构成的多层次风险管理组织架构体系。风险管理团队在识别、衡量投资风险后,通过正式报告的方式,将分析结果及时传达给基金经理、投资

  总监、投资决策委员会和风险管理委员会,协助进行风险管理决策,以实现风险管理目标。

  本基金管理人主要通过定性分析和定量分析的方法,估测各种金融工具风险可能产生的损失。 本基金管理人从定性分析的角度出发,判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度;从 定量分析的角度出发,根据本基金的投资目标,结合基金资产所运用的金融工具特征,通过特定 的风险量化指标、模型和日常的量化报告,参考压力测试结果,确定风险限度,及时对各种风险 进行监督、分析和评估,并制定应对措施,将风险控制在预期可承受的范围内。

  信用风险是指包括债券发行人出现拒绝支付利息或到期时拒绝支付本息的违约风险,或由于 债券发行人信用质量降低导致债券价格下跌的风险,及因交易对手违约而产生的交割风险。

  本基金管理人通过信用分析团队建立了内部评级体系,对发行人及债券投资进行内部评级, 对交易对手的信用风险状况进行评级,并对交易对手设定授信额度,以控制可能出现的信用风险。 6.4.13.3 流动性风险

  流动性风险是指包括因市场交易量不足,导致不能以合理价格及时进行证券交易的风险,或 投资组合无法应付客户赎回要求所引起的违约风险。

  本基金管理人通过限制投资集中度来管理投资品种变现的流动性风险。本基金所投资的证券 在证券交易所或银行间市场交易,除在“6.4.12 期末本基金持有的流通受限证券”中列示的部分 基金资产流通暂时受限制的情况外,其余均能及时变现。

  本基金在运作过程中未发生过流动性风险情况。在日常运作中,本基金的流动性安排能够与 基金合同约定的申购赎回安排以及投资者的申购赎回规律相匹配。

  在资产端,本基金主要投资于基金合同约定的具有良好流动性的金融工具。公司每日跟踪监 测本基金持有资产的交易量、持仓集中度、流通受限资产占比、可流通资产变现天数、7 日可变 现资产比例、信用债券和逆回购质押券最新主体及债项评级、利率债券组合久期、基金杠杆率等 涉及资产流动性风险的指标,并设置合理有效的风控阀值进行持续监测。

  在负债端,基金管理人详细分析本基金投资者类型、投资者结构、投资者风险偏好和历史申 购与赎回数据,审慎评估不同市场环境可能带来的投资者赎回需求,制定了健全有效的流动性风 险压力测试方法。当市场环境或投资者结构发生变化时,及时调整基金投资策略,预留充足现金 头寸、确保基金组合资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。

  如果遇到极端市场情形或发生巨额赎回情形,公司将采取本基金合同约定的巨额赎回申请处

  市场风险指因受各种因素影响而引起的证券及其衍生品市场价格不利波动,使投资组合资产、公司资产面临损失的风险, 包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。

  利率风险是指利率变动引起组合中资产特别是债券投资的市场价格变动,从而影响基金投资收益的风险。

  本基金管理人定期对组合中债券投资部分面临的利率风险进行监控分析,并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。

  本基金本报告期末未持有债券投资,因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响。6.4.13.4.2 其他价格风险

  市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券,所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通

  过投资组合的分散化降低市场价格风险,并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。

  本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的 60%-95%,债券资产占基金资产的 0%-40%,权证占基金资产净值的 0%-3%,并保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%。本基金投资于核心主题企业的股票比例不低于基金股票资产的 80%。

  于 2019 年 6 月 30 日,本基金面临的整体市场价格风险列示如下:

  注:我们利用 CAPM 模型计算得到上述结果;其中,无风险收益率取 19 年 6 月 28 日十年期国债收

  益率 3.2254%,利用 19 年 1 月 1 日以来基金日收益率与基金基准日收益率计算得到基金的 Beta

  注:由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

  注:由于四舍五入原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

  7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细

  注:买入金额均按买入成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。

  7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细

  注:卖出金额均按卖出成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。

  注:买入股票成本及卖出股票收入均按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。

  7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细

  7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  7.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

  本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,无在报告编制日前一年内收到公开谴责、处罚。

  7.12.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

  序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允 占基金资产净值比 流通受限情况说明

  券商名称 成交金额 成交总额的比 成交金额 券回购 成交金额 成交总额的

  (1) 券商经纪人财务状况良好、经营行为规范、风险管理先进、投资风格与中邮创业基金管

  (2) 券商经纪人具有较强的综合服务能力:能及时、全面、定期提供高质量的关于宏观、行

  业、资本市场、个股分析的报告及丰富全面的信息咨询服务;有很强的分析能力,能根据中邮创业基金管理股份有限公司所管理基金的特定要求,提供研究报告,具有开发量化投资组合模型的能力以及其他综合服务能力。

  (3) 券商经纪人能提供最优惠合理的佣金率:与其他券商经纪人相比,该券商经纪人能够提供最优惠合理的佣金率。

  基金管理人根据以上标准进行考察后确定证券公司的选择。基金管理人与被选择的证券公司签订委托协议,报中国证监会备案并通知基金托管人。

  2、报告期内租用交易单元变更情况:本报告期内本基金不存在交易单元退租情况。

  2 公司旗下部分基金调整代销机构 中国证券报 2019 年 1 月 3 日

  3 中邮创业基金管理股份有限公司 中国证券报 2019 年 1 月 3 日

  4 关于网上直销平台、官方微信平 中国证券报 2019 年 1 月 4 日

  5 公司旗下部分基金调整东海证券 中国证券报 2019 年 1 月 18 日

  7 公司旗下部分基金参加代销机构 中国证券报 2019 年 2 月 20 日

  8 股份有限公司基金定投业务并参 中国证券报 2019 年 3 月 4 日

  9 增加阳光人寿保险股份有限公司 中国证券报 2019 年 3 月 5 日

  10 公司旗下部分基金开通基金定投 中国证券报 2019 年 3 月 5 日

  11 公司旗下部分基金参加基金申购 中国证券报 2019 年 3 月 7 日

  12 关于增加江苏天鼎证券投资咨询 中国证券报 2019 年 3 月 7 日

  14 中邮核心主题混合型证券投资基 证券日报 2019 年 4 月 19 日

  15 基金销售有限公司基金定投业务 中国证券报 2019 年 5 月 15 日

  16 中邮创业基金管理股份有限公司 中国证券报 2019 年 5 月 17 日

  17 关于增加海银基金销售有限公司 中国证券报 2019 年 5 月 22 日

  18 直销平台认购费率及申购费率优 中国证券报 2019 年 5 月 24 日

  19 关于旗下部分基金可投资于科创 中国证券报 2019 年 6 月 21 日

  投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。

  投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。

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